标普全球：中美贸易战中技术是核心焦点 贸易排其次

　　5月15日，标普全球的中国议题资深分析师小组发布报告《新的大博弈：中国、美国与技术》表示，技术是中美争端的核心所在，而非双边贸易赤字。标普全球的亚太区首席经济学家Shaun Roache表示，“中国的长期增长目标依靠持续的技术进步和生产率提升来弥合与西方国家的收入差距。技术转让变慢意味着中国的潜在经济增长率减速和经济再平衡过程更加艰难。”标普全球认为，美国的贸易和投资政策旨在减慢技术转让速度，除非中国切实采取更多措施保护知识产权、扩大外商市场准入，同时创造与中国本土领头企业公平竞争的营商环境，贸易差额的重要性排第二位。标普全球经济学家Vince Conti表示，“此次‘大博弈’的短期影响可控。若贸易摩擦的规模不大，中国能通过在国内出台经济刺激举措和允许人民币贬值来抵消掉美国加征关税的影响。”标普全球表示，中美两国“大博弈”的长期影响更为重要，也更值得关注。因为中国仍需依靠外国技术，来降低对举债投资推动经济增长模式的依赖，同时继续追赶富裕国家。

　　毫无疑问，中国正在加大开发自主技术。2008～2014年，中国国内对技术硬件领域总产出的贡献比例上升了约10个百分点，已接近90%。中国在附加价值链成功上移，部分反映了该国在提升人力资本和创造促进创新和学习的环境方面所付诸的努力。即便如此，标普全球认为，外资公司依然通过贸易与投资提供供应链上的主要投入。一个明显的例子是，中国对高端电子技术中使用的集成电路的巨大净进口量。在另一个案例中，标普全球市场财智的数据显示，依靠技术输入的657家中国出口商的供应商逾一半为外国公司。其中很多供应商总部位于美国和亚洲其他国家。在美国和亚洲供应商当中，逾一半来自科技制造业。没有外国企业输入这些中国短期内难以自行生产的技术，“新经济”行业可能难以维持高速增长。Roache表示，“如果中美无法解决贸易争端，对中国宏观信用前景的长期影响是显着的，现在这一点可能被低估。”